25×

En una frase

El 25× es una referencia de planificación: si tienes invertido un patrimonio equivalente a 25 veces el gasto anual que quieres cubrir, eso equivale a una retirada inicial del 4%. No es una garantía, pero ayuda a convertir la jubilación en una cifra calculable.

Qué significa

El 25× es la cara inversa de la regla del 4%.

Si retiras un 4% inicial de una cartera, necesitas tener 25 veces el gasto anual que quieres financiar:

1 / 0,04 = 25

Por ejemplo:

Estas cifras pueden impresionar, pero hay que entenderlas bien.

El 25× no dice que tengas que tener 25 años de gasto en la cuenta corriente. Habla de patrimonio financiero invertido en una cartera diversificada, pensada para generar rentabilidad y retiradas a lo largo del tiempo.

Tampoco dice que cada año tengas que sacar exactamente el 4% del saldo que queda. La regla clásica del 4% dice: el primer año retiras el 4% del patrimonio inicial y después ajustas esa cantidad por inflación. Es una regla pensada para dar ingresos relativamente estables, sin garantizar que siempre irá bien.

Y un matiz clave, en positivo, para España: la tasa de sustitución de la pensión pública —el porcentaje del último salario que pasas a cobrar como pensión— es de las más altas del mundo según la OCDE. Para muchas personas, pues, la pensión ya cubre una buena parte del gasto de jubilación. Aun así, si crees que querrás un poco más de lo que te dará la pensión, o simplemente un colchón extra de tranquilidad, el 25× es útil calculado solo sobre el gap: la parte que decidas complementar por tu cuenta.

Por qué es importante

Importa porque transforma una pregunta abstracta —"¿cuánto necesito para jubilarme mejor?"— en una cifra concreta.

También pone el foco en el gasto. La pregunta clave es cuánto dinero necesitarás cada año para vivir con tranquilidad cuando te jubiles.

Además, ayuda a integrar pensión pública y ahorro privado. Si una persona estima que necesitará 24.000 € netos anuales y su pensión neta prevista será de 18.000 €, el gap es de 6.000 € anuales. En ese caso, la referencia 25× no sería 600.000 €, sino:

6.000 € × 25 = 150.000 €

Esta manera de calcularlo es mucho más realista para la mayoría de familias.

Pero también tiene límites importantes. La regla del 4% se basa sobre todo en datos históricos de Estados Unidos, con carteras de acciones y bonos. No garantiza el futuro, no elimina el riesgo de caídas fuertes al principio de la jubilación, no incorpora perfectamente impuestos, comisiones, cambios legislativos, longevidad extrema o inflación persistente.

Por eso el 25× funciona como una brújula orientativa.

Versión Wellness Financiero

Para un público general, vale la pena calcularlo así:

1. Estima tu gasto anual neto cuando te jubiles.
2. Estima la pensión pública neta que podrías recibir.
3. Calcula el gap anual: gasto previsto menos pensión prevista.
4. Multiplica ese gap por 25.
5. Revísalo cada pocos años.

Ejemplo:

Esa cifra te da una primera estimación del patrimonio que podría complementar la pensión, sin significar que con 150.000 € todo esté resuelto.

Si quieres ser más prudente, puedes trabajar con una retirada inicial inferior al 4%, por ejemplo el 3,5%. Eso equivaldría a necesitar unas 28-29 veces el gap anual.

Si aceptas más flexibilidad —reducir gasto en años malos, tener otros ingresos, jubilarte más tarde o mantener parte de trabajo parcial—, la cifra puede ser más baja.

Cómo aplicarlo hoy

1. Calcula tu gasto anual actual. No uses solo el sueldo: mira qué gastas realmente.
2. Ajústalo a la jubilación. Algunos gastos pueden bajar (hipoteca acabada, hijos independizados, transporte laboral). Otros pueden subir (salud, cuidados, ocio, ayudas familiares).
3. Consulta tu estimación de pensión pública en la Seguridad Social. Es el mejor punto de partida oficial.
4. Calcula el gap anual:

   gap anual = gasto anual previsto − pensión anual neta estimada

5. Multiplica por 25:

   patrimonio orientativo = gap anual × 25

6. Revisa este cálculo cada 3-5 años, porque pueden cambiar el sueldo, las cotizaciones, la normativa, la inflación, la situación familiar y los objetivos vitales.

Errores comunes

• Aplicar el 25× sobre el último sueldo en lugar del gasto. La regla trabaja con lo que necesitas gastar, no con lo que cobras.
• Olvidar la pensión pública. En España, para muchas personas, es el primer pilar de la jubilación.
• Hacer el cálculo con importes brutos. Lo que importa es el dinero neto disponible para gastar.
• Contar la vivienda habitual como si fuera cartera invertida. Si vives en ese piso, no te genera renta líquida salvo que lo vendas, lo alquiles parcialmente o hagas alguna operación específica.
• Tratar el 25× como una garantía. Funciona como una referencia histórica orientativa, sin ser una promesa.
• No considerar la inflación. Un gasto de 24.000 € hoy no compra lo mismo dentro de 20 años.
• Pensar que si no llegas al 25× total ya no hay nada que hacer. A menudo solo hace falta complementar lo que la pensión pública no cubre.

Vinculado con

• Regla del 4% (Trinity)
• Tasa de sustitución 70%
• Vida laboral
• Edad ordinaria de jubilación
• Aportación plan de pensiones
• Interés compuesto
• Inflación media 2-3%
• Horizonte mínimo bolsa

Recursos

✍️ De ahorrador a inversor — Wellness Financiero. El paso natural para construir el patrimonio que esta regla retiraría.

✍️ El interés compuesto, ¿entendemos el crecimiento exponencial? — Wellness Financiero. El horizonte largo que hace posible acercarse al 25× sin tener que ser un gran ahorrador.

📚 William Bengen (1994) — Determining Withdrawal Rates Using Historical Data. El artículo fundacional del 4% (y, por derivación, del 25×).

📚 Cooley, Hubbard & Walz (1998) — Trinity Study. Estudio clásico sobre tasas de retirada sostenibles a partir de mercados norteamericanos.

📚 Seguridad Social — Previsión de pensiones. Para obtener tu estimación oficial de pensión y calcular el gap real.

📚 OECD — Pensions at a Glance. Comparativa internacional de tasas de sustitución y sostenibilidad de los sistemas públicos.

La pensión pública ya hace mucho trabajo; el 25× es para el trozo que, si quieres, decidas sumarle.