Inversión · elemento 22
120−edad
% renta variable según longevidad
En una frase
La regla 120 − edad es una pauta orientativa: el porcentaje de tu cartera en renta variable (bolsa) debería ser, aproximadamente, 120 menos tu edad.
Qué significa
Es una versión actualizada de la antigua regla del 100 − edad, que se usaba antes y hoy se ha quedado corta. La subida de la esperanza de vida y la bajada de los tipos de interés "seguros" ha llevado a muchos expertos a recomendar más exposición a bolsa, incluso para edades más avanzadas.
Aplicando la regla del 120:
| Edad | % renta variable (RV) | % renta fija o equivalentes | Lectura |
|---|---|---|---|
| 25 años | 95% | 5% | Horizonte muy largo; puedes asumir más volatilidad |
| 35 | 85% | 15% | Todavía muy agresivo |
| 45 | 75% | 25% | Equilibrio con tendencia al riesgo |
| 55 | 65% | 35% | Acercándose a la jubilación, pero con riesgo todavía |
| 65 | 55% | 45% | Equilibrio moderado |
| 75 | 45% | 55% | Predominio de renta fija |
| 85 | 35% | 65% | Conservador, pero con un tercio en bolsa |
Es una regla de partida, no una ley. Tu perfil real depende de muchos factores: tolerancia emocional al riesgo, estabilidad de ingresos, patrimonio acumulado, si tienes hijos, dependientes, deuda, herencia, etc.
Por qué tiene sentido
Se vive más tiempo que antes. Si esperas vivir 25-35 años después de jubilarte, tu cartera tiene que seguir creciendo, no solo preservarse.
La renta fija "segura" rinde poco. En los últimos 15 años, los tipos de interés han estado históricamente bajos. La renta fija pura ofrece poco rendimiento real (a veces negativo después de inflación).
La bolsa sigue siendo el activo con mejor rendimiento real a largo plazo. Mantener una parte importante incluso a edades avanzadas puede ser razonable.
La diversificación entre RV y RF reduce la volatilidad. Mantener un % de renta fija hace que caídas grandes de bolsa no te hundan la cartera entera.
Cómo aplicarlo hoy
- Calcula tu número de partida: 120 − tu edad = % sugerido en renta variable.
- Ajusta según tu perfil emocional. Si una caída del 30% te haría vender presa del pánico, baja el % de bolsa. Si puedes dormir tranquilo con caídas, puedes mantenerlo o subirlo.
- Ten en cuenta tu horizonte y objetivos. Si vas a comprar un piso en 3 años, ese dinero no debería estar en bolsa, independientemente de la edad.
- Revisa la cartera cada 1-2 años. Si la bolsa sube mucho, tu proporción en RV crece por encima de lo que toca: rebalancea vendiendo un poco de RV y comprando RF (o aportando a RF los próximos meses).
- No hagas cambios bruscos. Pasar del 80% al 30% en RV de golpe es una decisión de timing —lo que precisamente intentas evitar.
Errores comunes
- Aplicar la fórmula literalmente sin pensar en tu perfil emocional.
- No revisar la proporción. Si la bolsa hace el 40% en un año, tu cartera pasa a estar mucho más concentrada en RV de lo que querías.
- Poner en bolsa dinero que necesitas en pocos años. El % de RV se aplica a la parte de la cartera a largo plazo.
- Confundir "renta fija" con "cuenta corriente". La cuenta corriente no cuenta como inversión: es liquidez. La RF de inversión son bonos, fondos de RF o similares.
- Pensar que a los 70 años ya no toca tener bolsa. Si el horizonte es largo (esperanza de vida ≥ 85 años) y los hijos heredan, una parte en RV puede tener sentido.
Vinculado con
- Diversifica
- ≥10 a Horizonte mínimo bolsa
- 7% Rendimiento real histórico
- DCA — Aportación periódica
- Aversión a la pérdida
Recursos
✍️ Si soy mayor, ¿cuánto debo tener en renta variable? — Wellness Financiero. El artículo dedicado a este tema: cómo pensar la exposición a bolsa cuando la edad avanza y la esperanza de vida se alarga.
✍️ De ahorrador a inversor — Wellness Financiero. El contexto para pensar el reparto entre bolsa y renta fija según el momento vital.
📚 Bogleheads — Asset Allocation. La comunidad de los seguidores de John Bogle mantiene una guía colaborativa muy útil sobre cómo pensar el reparto por edad y circunstancias.
📚 William Bernstein — The Four Pillars of Investing. Uno de los mejores textos divulgativos sobre cómo construir una cartera diversificada para tu perfil.
La regla 120 − edad es una pauta de salida: hay que adaptarla a tu caso concreto.
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